En un webinar de Decarb Connect celebrado en línea el 25 de mayo, el CEO de ClimateTrade, Francisco Benedito, y el socio de Nworld Gregorio Gonzalo discutieron los próximos cambios en el sistema de derechos de emisiones de la UE, y cómo las empresas pueden prepararse para ellos.

El webinar, que se puede ver online aquí (en inglés), no podría haber sido más oportuno: el 17 de mayo, el Parlamento de la UE votó a favor de una reforma integral del EU ETS, en línea con el paquete regulatorio Fit for 55. Entre los cambios incluidos en la reforma, Gonzalo señaló siete aspectos clave:

  • Aceleración de la reducción de emisiones: corte de las emisiones en un 60% para 2030 en comparación con 2005
  • Nuevos sectores cubiertos por el EU ETS: marítimo, transporte por carretera y edificios
  • Mayor cobertura alrededor de la aviación: todos los vuelos operados por aeronaves con sede en la UE
  • Captura y almacenamiento de carbono: las emisiones capturadas podrán deducirse
  • Refuerzo de la estabilidad del mercado: límite superior para el número de EUAs permitidos en circulación, pero también un límite inferior para garantizar que haya suficientes EUAs en el mercado, asegurando el equilibrio de la oferta y la demanda
  • Todos los ingresos del EU ETS deben estar destinados a fines relacionados con el clima, una bendición para tecnologías bajas en carbono
  • Eliminación gradual de derechos gratuitas para 2030

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Impacto de la reforma en el precio del EU ETS

Hablando sobre el impacto esperado de esta reforma en la demanda y los precios de los EUAs, Benedito presentó algunos de los impulsores clave: a medida que la producción global y las emisiones de CO2 disminuyeron durante la pandemia, se acumuló un excedente significativo de EUAs, que redujo su precio a unos 36 € por unidad. Sin embargo, la guerra entre Ucrania y Rusia y la incertidumbre sobre el suministro de gas condujo a un aumento en el uso de carbón para la producción de electricidad, lo cual es altamente contaminante. Como resultado, el excedente de EUAs se está desvaneciendo, y esta reforma reducirá aún más el suministro.

En febrero de 2022, el precio de los EUAs alcanzó un récord de 98 € por unidad, antes de que se adoptara la nueva reforma. Las empresas que necesitan comprar EUAs para cumplir con las regulaciones de emisiones se enfrentan a una disminución del suministro de subsidios en los próximos ocho años, ya que los derechos gratuitos se están eliminando. De hecho, el número de EUAs emitidos en el mercado cada año disminuirá al 2.2% al año desde 2021 hasta 2030.

“La mayoría de los analistas creen que esto conducirá a un suministro mucho más pequeño de EUA. Este mes, las EUAs tienen un precio de alrededor de 90 € y algunos analistas creen que este precio alcanzará los 150 € en 2023 ”, dijo Benedito.

Una cosa clara con esta nueva reforma es que al final, todos los sectores de la economía se verán obligados a compensar sus emisiones. El paquete incluso habla sobre incluir ciudadanos en el EU ETS alrededor del final de esta década.

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Nuevos sectores, nuevas medidas

Gonzalo luego profundizó sobre algunos de los nuevos sectores que se incluirán en el EU ETS, y qué medidas específicas se aplicarán a ellos.

Cuando se trata del transporte marítimo, se incluirán todas las emisiones provenientes de viajes intra-UE, así como hasta el 50% de las emisiones de viajes fuera de la UE. «Habrá un período de transición entre 2023 y 2025 cuando las compañías marítimas tendrán que comprar gradualmente derechos hasta el 100% de sus emisiones verificadas, que deberían ser compensadas entre 2026 y 2027. Las implicaciones de no cumplir son bastante graves», notó. Las compañías marítimas ahora deben presentar un plan de monitoreo para cada uno de sus barcos y entregarlo a las autoridades en los próximos tres meses.

El transporte en carreteras y los edificios tendrán un tratamiento especial, ya que operarán dentro de un sistema ETS separado, comúnmente denominado ETS II, que debería ser funcional desde 2025. De 2025 a 2029, solo las flotas y edificios comerciales tendrán que cumplir, pero el esquema se extenderá a coches y edificios privados después de 2029.

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La carga financiera del EU ETS

Gonzalo y Benedito acordaron que hay muy poca información pública sobre los costos de transacción para comprar, vender o cancelar créditos de carbono en el EU ETS. Pero un documento de trabajo de junio de 2020 publicado por la London School of Economics y citado en el white paper de ClimateTrade sobre el EU ETS ofrece un enfoque cuantitativo para comprender los costos de las transacciones de EUAs. El documento encontró que costos de alrededor de € 10,000 por año más € 1 por permiso negociado permitían las predicciones más precisas.

Estos costos de transacción incluyen tarifas de membresía de intercambio, los recursos invertidos en la operación de intercambios, en el monitoreo del mercado y en la definición de una estrategia comercial, así como la búsqueda, información, intermediación y costos de consultoría, y son una barrera de entrada al mercado. «La nueva reforma, así como la implementación del mecanismo de ajuste de carbono en fronteras (CBAM) probablemente aumentarán esta carga de costos», dijo Benedito.

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Mecanismo de Ajuste de Carbono en Fronteras

El Mecanismo de Ajuste de Carbono en Fronteras (Carbon Border Adjustment Mechanism  o CBAM) es la solución de la UE para evitar la fuga de carbono, considerado uno de los elementos clave del paquete Fit for 55. «Tratemos de no favorecer que las industrias de la UE se muden a países con requisitos menos estrictos sobre el carbono, y tratemos de no reemplazar los productos europeos con productos más contaminantes pero más baratos de fuera de la UE», explicó Gonzalo.

CBAM también tiene como objetivo incentivar a los países de fuera de la UE a promover industrias más limpias: mientras que el precio de los certificados CBAM se basará en el precio de subasta promedio semanal de las EUAs, si los bienes se importan de un país con un esquema de carbono, ese precio se deducirá del costo de los certificados CBAM.

La UE ahora ha comenzado una fase de transición para recopilar datos hasta 2025, y se espera que CBAM esté completamente vigente en 2026: inicialmente aplicará a industrias como cemento, aluminio, acero, fertilizantes y electricidad, pero luego se extenderá a todos los sectores dentro del EU ETS. Los importadores de la UE tendrán que declarar la cantidad de bienes que importaron cada año a finales de mayo, y mostrar los certificados CBAM correspondientes para las emisiones de GEI relacionadas con esos productos.

«Con CBAM, el Parlamento de la UE ha sido mucho más agresivo de lo que propuso la Comisión de la UE, eliminando los derechos gratuitos para 2030 en lugar de 2035 como se propuso inicialmente», dijo Gonzalo.

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El papel del blockchain

«En cuanto CBAM entre en vigor, el enfoque estará en la trazabilidad de la compensación de carbono: a medida que sus productos lleguen a la UE, las compañías deberán probar cómo y dónde compensaron su huella de carbono, particularmente si fue fuera de Europa», agregó Benedito.

Como resultado, se espera que la tecnología blockchain se convierta en la infraestructura preferente para el EU ETS, ya que todas las transacciones registradas en un blockchain son inmutables, reduciendo los riesgos de fraude y aumentando la trazabilidad.

Varios actores ya ofrecen productos de compensación de carbono basados ​​en blockchain en el mercado voluntario. ClimateTrade fue el primero en hacerlo en 2017, conectando a los desarrolladores de proyectos de mitigación y adaptación que desean vender sus créditos de carbono a compañías que necesitan compensar su huella sin intermediarios, reduciendo los costos de transacción. El beneficio adicional de la plataforma es que evita la doble contabilidad, ya que los certificados se cancelan en el registro antes de que los vendedores puedan recibir su pago. También permite la inmediatez de las transacciones, en beneficio de quienes trabajan en el campo todos los días para preservar el planeta.

Puedes ver el webinar gratuito de Decarb Connect aquí.